신용하 금융 컬럼

ASX 종목 분석 10화, Scentre Group

컬럼
작성자
신용하
작성일
30/11/16 18:54
조회수
3742
안녕하세요. J.P. Morgan의 호주 자회사 오드미네트(Ord Minnett)에서 개인 투자 컨설팅 및 자산 관리 서비스를 제공해드리고 있는 프라이벗 웰스매니저 신용하 (Johnny Shin)입니다. 이번 시간은 호주 ASX 증시에 상장되어 있는 시총액 상위 50여개의 기업 중 한 종목을 선정하여 분석해드리는 시간입니다. 앞으로 소개해드릴 상장 기업들은 추천 종목이 아닌 섹터별 무작위 선별을 통한 기업 정보 공유만을 위한 것임을 강조하여 알려드립니다. 이번주는 호주 내 상장 되어있는 부동산 신탁 (REITs) 기업 중 가장 큰 규모를 자랑하는 Scentre Group (ASX code: SCG)에 대하여 알아보도록 하겠습니다.

Scentre 그룹의 경우 호주 내 시총액으로 15위 안에 들어가는 $22빌리언 달러 (20조억원) 규모의 우량 대기업 입니다. 이 종목의 분류 섹터는 부동산 신탁 (REITs)로 나뉘어져 있는데 이는 Scentre그룹이 투자하고 운영하고 있는 수많은 부동산 자산이 있기 때문입니다. 리츠 – REITs는 Real Estate Investment Trusts의 약자입니다. 리츠란 다수의 투자자들로부터 자금을 모집하여 일반인이 쉽게 구매할 수 없는 시내 상업용 빌딩과 같은 큰 규모의 부동산 자산에 투자를 하며 이와같은 투자 액티비티를 통해 발생하게 되는 수익은 투자자들, 즉 주주들에게 배당되어지게 되는 형태입니다. 하여 소규모의 투자자산만으로도 큰 부동산 자산에 손쉽게 투자하여서 임대수익 등을 나누어 받을 수 있기에 많은 투자자분들께 각광 받고 있는 투자 경로 중 하나라고 말씀드릴수 있겠습니다.

Scentre Group은 지난 2014년에 신규로 생긴 기업명인데 당시 6월 경, 웨스트필드 그룹이 호주 자산과 글로벌 부동산 자산을 따로 분리하면서 호주와 뉴질랜드에 소유하고 있는 웨스트필드 및 여러 쇼핑센터 부동산 자산만을 가지고 독립적으로 운영되고있는 상장 기업입니다. 호주 및 뉴질랜드에 현재 43여개의 대형 쇼핑센터 자산을 가지고 있으며 관리하고 있는 부동산 자산 규모는 약 $40빌리언 정도가 되고 있습니다.

Scentre Group과 같은 회사형 리츠의 특징은 주식처럼 작게는 몇천불의 소액만으로 부동산에 투자를 할 수 있는 효과를 얻을수 있기 때문에 일반 고객여러분들도 큰 쇼핑센터와 같은 커머셜 부동산 자본의 주주로서 투자에 쉽게 참여할 수 있는 장점이 있으며 위에 말씀드렸듯이 상장 증권화 되어있기 때문에 쉽게 사고 팔 수 있어 자금이 필요하실 때 쉽게 투자금액 현금화가 쉽게 가능합니다. 또한 일반 기업의 미래보다는 부동산이라는 실물 자산에 투자되어지기 때문에 일반 주식들보다 가격이 비교적 안정적인 수준인 경우가 많이 있습니다.

보통 리츠에 투자를 할때에는 자산가치 상승을 목표하기 보다는 꾸준한 안정적인 수익 (income/yield)을 보고 투자가 되어지는 경우가 많기 때문에 기준 금리와 연동이 많이 되어있습니다. 저금리로 지속적인 금리 하락세가 예측되어지는 경우에는 보통 리츠와 같은 꾸준한 수익 분배 주식들이 많은 수혜를 보게되는 반면, 미래 금리 상승세가 예측되어지는 경우에는 리스크 대비 정기 수익에 대한 메리트가 떨어질 수 있기에 주식이 하향세를 보이는 경우가 많이 있습니다. 즉 미래 금리를 나타낼 수 있는 정부 채권의 가치와는 전혀 상반대로 움직이는 경우를 많이 찾아볼 수 있다는 것 입니다. 최근 금리 인상에 대한 목소리가 많이 나오고 있어 호주 리츠 시장이 큰 타격을 많이 받고있습니다. Scentre Group 또한 이를 피해가지는 못하고 지난 4개월간 주가가 20% 이상 내리면서 배당 수익률도 비교적 많이 올라있는 추세입니다. 위기가 기회가 될 수는 있겠지만 당분간 금리 인상에 대한 우려 목소리가 지속될 수록 리츠 섹터에 대한 투자심리가 악화될수 있는 가능성이 있으므로 주의깊게 추후를 살펴보셔야 할것 같습니다.

이번 한주도 행복한 한주 보내시기를 바라며 다음주에도 알찬 소식으로 찾아뵙도록 하겠습니다. 감사합니다.

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